Hitos en políticas públicas y en proyectos empresariales marcarán el devenir económico de este año, que comienza con un componente de incertidumbre y expectación. Las reformas tributaria y previsional que plantea en su programa el Presidente electo, Gabriel Boric, unido al desenlace que tenga el trabajo de la Convención Constitucional, cuyo plazo expira en julio, hacen prever que este año deparará cambios estructurales para Chile.
PROPUESTA DE NUEVA CONSTITUCIÓN E INVERSIONES
Respecto a la propuesta de Carta Magna que deberá entregar la Convención Constitucional, Klaus Schmidt-Hebbel espera que el texto siga los “exitosos modelos” de los países escandinavos, Nueva Zelanda, Alemania y Canadá. “No tratemos de reinventar la rueda. Si es una mala Constitución, el país se estancará, generará pobreza y una alta emigración selectiva y buena desde Chile”, indica. El economista Patricio Rojas, socio de Rojas y Asociados, y Joseph Ramos, de la FEN, coinciden en que mientras la Convención discuta las normas se generará un alto componente de incertidumbre que afectará la inversión. Ramos explica que “mientras haya incertidumbre, los inversionistas naturalmente toman una postura de esperar y ver qué pasa.
Es un desafío importante para el Presidente electo tratar de bajar esa incertidumbre, dando señales claras”. El primer vicepresidente de la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa), Rodolfo Véliz, señala que el principal desafío que enfrentará el sector será recuperar la confianza y, con ello, la inversión. “No resolver algunas de las incertidumbres presentes en nuestro país puede tener un impacto relevante en la actividad económica en general, y en la industria en particular. Esto es clave para recuperar los empleos perdidos en los últimos dos años”, afirma.
A su vez, Verónica Mies, académica de la UC, asegura que este año es trascendental “elevar la tasa de crecimiento potencial de la economía, lo que requiere aumentar la productividad, generar certezas y un ambiente económico estable para fomentar la inversión”.
ESTABILIDAD DE LAS FINANZAS PÚBLICAS
El profesor de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile (FEN), Joseph Ramos, prevé que uno de los temas que generará tensión en el futuro gobierno de Gabriel Boric es mantener la responsabilidad fiscal en un contexto de elevadas expectativas.
“Si no logra elevar la tributa lo que aspira —5 puntos del PIB— estará en la disyuntiva de bajar algunas pretensiones del programa, ya sea eliminándolas o moderando sus montos; o mantener sus pretensiones y abandonar la responsabilidad fiscal”, explica.
El profesor titular de la Universidad del Desarrollo (UDD) y ex economista jefe de la OCDE, Klaus Sehmidt-Hebbel, afirma que retomarla estabilidad y sostenibilidad de las finanzas públicas será un reto prioritario para el próximo gobierno. “Significa lograr, de aquí a dos o tres años más, converger a una relación entre la deuda pública y el PIB que sea estable a partir de 2025. La deuda pública no puede seguir aumentando, como lo hizo de manera injustificada en 2021, y que todavía seguirá en 2022 y 2023”, señala.
VELOCIDAD DE LAS REFORMAS Y PROGRAMA DE GOBIERNO
Patricio Rojas plantea que el próximo gobierno debe evaluar la profundidad y el impulso que dará a su reforma tributaria —una de las piedras angulares de su programa—, en un contexto de inflación, empleo débil y menor inversión. “El mandatario electo ha señalado que las metas se van a ir cumpliendo de manera gradual, en la medida que se vayan concretando los objetivos en materia tributaria. Ha ido generando cierta expectativa de que será un programa bien diseñado y coherente con los equilibrios fiscales”, afirma. Agrega que “una reforma tributaria total no es una buena idea, ya que podría entramparse en una discusión que no sería fructífera.
El gobierno tendrá que decidir cuáles son las áreas de la reforma tributaria que destinará para un primer momento”. Verónica Mies considera que será clave “consensuar y estructurar una reforma tributaria que sea realista en términos de carga y recaudación, y que además sea perdurable en el tiempo”. Klaus Schmidt-Hebbel considera que uno de los retos que tendrá la nueva administración es que Chile retome una senda sostenible de desarrollo inclusivo.
“Debe tener un programa de gobierno coherente que tenga dos objetivos principales, que parecen incompatibles, pero no lo son: volver a crecer sustentablemente —y no artificialmente, como este año— mediante la creación de empleos, alta inversión y ahorro; y, al mismo tiempo, impulsar políticas pro crecimiento y promover políticas sociales”, manifiesta el experto.
COMPLEJIDADES EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES
El economista Gonzalo Sanhueza, socio de Econsult, identifica tres elementos en el contexto internacional que podrían provocar impacto en la economía local. Uno de ellos es “el fin dela era de alto crecimiento de China, que es nuestro principal socio comercial”. Según el experto, este menor crecimiento del país asiático tendrá un serio efecto comercial en Chile.
Sanhueza también indica que este año es el inicio del proceso de restricciones monetarias en Estados Unidos, con el comienzo del ciclo de aumento de tasas de interés, “Esto siempre ha constituido un escenario estresante para las economías emergentes, porque aumentan las tasas de interés y el costo de la deuda sube. Además, se aprecia el dólar estadounidense”, señala el economista. También puntualiza que en 2022 vencen más de US$ 40 mil millones en deuda externa. “Hay un porcentaje importante de deuda externa que debemos refinanciar, en un escenario que será financieramente más estresante”, especifica. Experto, otro de los temas relevantes es lo que ocurrirá con el tratado de integración económica TPP-11, que sigue en el Senado. “Perú ya firmó el tratado y Chile aún no lo hace. Se trata de un competidor directo en todos los mercados, que entrará con sus productos en mejores condiciones versus las exportaciones chilenas, Es una ventaja competitiva importante que tiene Perú frente a nuestros envíos”, sostiene.
Rodolfo Véliz también apunta a la prolongación de las disrupciones en la cadena logística.
RECUPERAR EMPLEOS
Joseph Ramos estima que “a los cerca de 250 mil empleos que faltan para llegar a niveles anteriores ala pandemia, se deben agregar otras 250 mil personas que deberían haber entrado en edad de trabajar”. Entre las soluciones, el experto destaca que se podría extender el IFE laboral; que las escuelas se mantengan abiertas hasta las 19 horas (solo para supervisión de tareas o juegos) para así facilitar el trabajo femenino; y que las obras públicas fuera de las ciudades se construyan con trabajo de 24 horas a tres turnos, de manera que el total de empleos previstos se generen en poco tiempo.
SUCESOR PARA JUAN SUTIL
Tras aplazar la elección para julio, el empresariado deberá enfrentar la búsqueda del sucesor del Juan Sutil al mando de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC). Cristián Allendes apunta como tema pendiente la ratificación del tratado TPP-11, con el fin de obtener mejores condiciones para los productos locales en los mercados internacionales.
“Nos urge que el Congreso ratifique el acuerdo, dado el contexto internacional que enfrentará el país en los próximos años por la alta competencia interna AA
HORARIO DE CIERRE Y POSIBLE REDUCCIÓN DE JORNADA LABORAL
Pese al explosivo crecimiento que experimentó el comercio en 2021, el presidente de la Cámara Nacional de Comercio (CNC), Ricardo Mewes, apunta su inquietud al impacto del proyecto de ley que pretende restringir la actividad del comercio. “Iniciativas legislativas como las que buscan adelantar el cierre del comercio o reducir la jornada laboral nos preocupan enormemente”, sostiene, También alerta sobre el “masivo aumento” del comercio ambulante ilegal. “Vemos como una realidad que las organizaciones criminales operan con total impunidad y que han aprovechado los momentos de crisis para potenciarse y crecer”, afirma. EXTREMA SEQUÍA Debido al cambio climático, el sector agrícola vive días complicados por la escasez hídrica que afecta a la zona centro sur. Por esa razón, el presidente de la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA), Cristián Allendes, prevé cosechas más bajas de frutas y un menor crecimiento en producción de leche y carne.
“Hacemos un llamado al Estado a invertir fuertemente en recursos para infraestructura hídrica dedicada tanto al consumo humano como a la alimentación”, clama el timonel del agro.
Jessica López, presidenta ejecutiva de la Asociación de Empresas de Servicios Sanitarios (Andess), destaca que durante este año “la industria sanitaria espera concretar inversiones por US$ 500 millones, con el objetivo de asegurar el agua y los servicios sanitarios”. En términos energéticos, el presidente ejecutivo de Generadoras de Chile, Claudio Seebach, manifiesta que podrían generarse “posibles escenarios de riesgo de seguridad de abastecimiento del Sistema Eléctrico Nacional (SEN)”.
EVENTUAL CAMBIO AL ROYALTY MINERO
Repensar la compensación a favor del Estado por la explotación de la minería del cobre y el litio, es uno de los temas que, desde hace un par de años, está en debate. El tema ya se discute a raíz de una moción parlamentaria, y el programa de gobierno de Gabriel Boric también incluye un nuevo rovalty a la minería del cobre.
“Hemos planteado la inconveniencia de aumentar la carga tributaria de la minería nacional sin considerar sus efectos en la competitividad”, plantea Diego Hernández, presidente de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami). El presidente ejecutivo del Consejo Minero, Joaquín Villarino, estima que el proyecto de ley es técnicamente deficiente, ya que le puede provocar un daño importante ala industria. “Hay que ver cómo engarza este proyecto del la propuesta de royally que ha plan el próximo gobierno, ya que está en juego uno de ja”, afirma.
Y los sectores más relevantes de la economía agrega que “será muy relevante conocer las posiciones que tome la Convención en relación con la minería”.
ROL DE LAS AFP EN EL MODELO PREVISIONAL
Luego de dos administraciones sin llegar a acuerdo en una reforma pro parte contributiva, le tocará ahora al futuro Presidente Gabriel Boric encarar el tema. La propuesta contenida en su programa contempla un sistema sin el rol de las AFP como hasta ahora existe y con un mecanismo de administración público y solidario. Pero además, propuso iniciar un diálogo social amplio y una discusión técnica sobre el tema, sin aún indicar plazos. Patricio Rojas cree que la discusión sobre pensiones será clave al inicio del gobierno.
“Hay que evaluar cómo se realizará la transición de los fondos, ya que es un tema que tiene un fuerte impacto en los mercados laboral y de capitales”, dice.
PROPUESTA DE CAMBIOS AL MERCADO DEL GAS
Las modificaciones que propuso la Fiscalía Nacional Económica (ENE) para aumentar la competencia en el mercado del gas —prohibir que actores mayoristas participen en la distribución minorista de gas licuado— prometen ser una de las materias que generarán debate durante los primeros meses de este año.
Al margen de que las compañías aludidas rechazaron el informe en razón de supuestos errores numéricos y omisiones en el funcionamiento de este mercado, el biministro de Minería y Energía, Juan Carlos Jobet, aseguró que el Ejecutivo ingresará un proyecto de ley al Congreso, que persigue “aumentar la competencia en el mercado del gas para ojalá reducir sus precios”.
DESPLIEGUE DE LA 5G
Las telecomunicaciones serán uno de los sectores más activos en materia de inversiones, debido al despliegue de la tecnología 5G. Según el presidente ejecutivo de la Asociación Chilena de Telecomunicaciones (Chile Telcos), Alfie Ulloa, las compañías comprometieron unos US$ 3 mil millones de inversión para el despliegue. Sin embargo, alerta: “seguimos siendo un país que hoy nos puede tomar entre tres o cuatro años para encender una antena.
Chile requiere simplificar sus trámites para una mayor eficiencia”.
PUESTA EN MARCHA INICIODE DEL ICÓNICO PROYECTO LA OPERACIÓN FORESTAL MAPA COMERCIAL
Para marzo está previsto el inicio del funcionamiento del emblemático proyecto alto Maipo. Tras varios años de consyecto MAPA (Modernización y Amtrucción y un alto sobrecosto, pliación de la Planta Arauco), la mayor inversión del sector en Chile (US$ 2.350 millones) y, además, la más alta en la historia de Arauco, brazo forestal de Empresas Copec, firma ligada al grupo Angelini. La iniciativa aumentará la producción de celulosa del complejo, alcanzando un volumen total de 2,1 millones de toneladas anuales. El proyecto hidroeléctrico de pasada Alto Maipo —de 531 MW— realiza actualmente sus primeras pruebas para generar energía en las centrales Las Lajas y Alfalfal II. Se espera que la puesta en marcha dela operación comercial se concrete durante este año.
DEBUT DE IKEA EN CHILE
Para otoño está contemplada la apertura del primer local de la compañía sueca lkea en el país, que arribará de la mano de Falabella. La firma de venta de muebles, productos para el hogar y decoración hará su debut en el centro comercial Open Kennedy, ubicado en Las Condes. Para agosto está prevista la apertura su segundo local, que se ubicará en el mall Plaza Oeste, en Cerrillos.
LAS TURBULENCIAS DE LATAM PARA SALIR DEL CAPÍTULO 11
Diversas complejidades ha tenido que enfrentar Latam Airlines en su afán de emerger del Capítulo 11. La compañía —ligada a la familia Cueto, Qatar y Delta— ya presentó un plan de reorganización, cuya fecha cúlmine para saber el resultado es el 30 de marzo. Pero desde ya este plan ha sido rechazado por los bonistas locales, quienes han enfatizado que la propuesta es injusta e inequitativa.
EL ENFRENTAMIENTO DE CORPGROUP BANKING (CGB) CON SUS BONISTAS DOMINGA EN ETAPA JUDICIAL
El próximo 12 de enero se celebrará en la Corte Suprema la audiencia de conciliación para revisar recursos judiciales que presentaron opositores al proyecto minero portuario Dominga, de Andes Iron. Estos recursos buscan invalidar la decisión del Primer Tribunal Ambiental, que ordenó que la Comisión de Evaluación Ambiental de Coquimbo votara nuevamente el proyecto, organismo regional que ya respaldó la iniciativa y le dio una RCA. En paralelo, los opositores del proyecto ya presentaron reclamos ante el Comité de Ministros contra la resolución de la Comisión de Evaluación Ambiental de Coquimbo que otorgó esa calificación ambiental. Por ende, la causa podía, eventualmente, volver al Primer Tribunal Ambiental, ya que el pronunciamiento del Comité de Ministros, encaso de rechazar los recursos de los opositores, es reclamable ante el tribunal ambiental.
En el evento de no avanzar la conciliación del 12 de enero y si se dicta un fallo en contra de la sentencia del Primer Tribunal Ambiental —que es el objetivo de las organizaciones que rechazan ‘Dominga— todo el proceso de reclamaciones ante el Comité de Ministros podría quedar sin efecto.
AVANCES EN VENTA DE SOPROLE
La gigante neozelandesa Fonterra anunció su intención de desprenderse de sus activos en Chile, Soprole y Prolesur. Esta venta —que podría ascender, según entendidos, a unos US$ 500 millones— debería concretarse durante 2022. En el mercado ya suenan algunos interesados. Entre ellos, la peruana Leche Gloria, la mexicana Bimbo o la cooperativa local Campos Australes.
DESCONEXIÓN DE CENTRAL A CARBÓN BOCAMINA Il
La planta de generación a carbón Bocamina II, localizada en Coronel, es la última central de este tipo que Enel mantiene en funcionamiento. La compañía tiene comprometido su cierre en mayo de 2022.
Pese a ello, el plan de desconexión de la central carbonera podría modificarse, ya que el Coordinador Eléctrico Nacional propuso la postergación del cierre, debido a un eventual déficit de suministro eléctrico que podría presentarse a partir de junio o julio a causa de bajos niveles de deshielo.
REVISIÓN DE FUSIÓN DE PRINCIPALES OPERADORAS DE CASINOS
El 5 de enero será un día clave en el proceso que inició CorpGroup Banking —sociedad la familia Saieh y dueña del 14% de Itaú Chile—, tras acogerse al Para esa fecha está programada la declaración del presidente de la firma, Jorge Andrés Saieh, ante los abogados que representan a los bonistas no garantizados, con los que CGB mantiene compromisos por más de US$ 500 millones. Estos acreedores acusan que la fusión entre Corpbanca e Itaú Chile se trató, más bien, de una venta encubierta. En ese contexto —y en el caso. Que no se llegue a un acuerdo previo— pidieron al tribunal tener legitimidad para iniciar eventuales acciones legales de reparación patrimonial. En su plan, CGB cuenta con la aprobación de de Itaú Unibanco, con los que CorpGroup Banking mantiene una deuda de unos US$ 850 millones.
En 2022 también podría resolverse la fusión de las compañías operadoras de casinos Dreams —ligada a la familia Fischer— y Enjoy, que enfrentó un proceso de reorganización en 2020, Desde octubre que las firmas ya cuentan con un acuerdo preliminar que dejará a los accionistas de Dreams con el 63,9 % de los títulos de la futura empresa fusionada, mientras que los de Enjoy tendrán el restante 36,1 %. El acuerdo vinculante se concretará cuando finalice el due diligence, a cargo de EY. Tras esa labor, la Fiscalía Nacional Económica (FNE) deberá analizar el acuerdo. Conocedores estiman que recién habría un pronunciamiento a mediados o durante la segunda mitad de este año.
